주간 경제 동향

經濟 週評

□ 실물 경제

HRI CEO REPORT 2004.2.9.

經濟 週評

Hyundai Research Institute

- (12월 산업 활동) 산업생산은 수출 부문의 호조로 증가세(전년동월대비 10.4%)가 유지되었으나, 소비(-1.5%) 및 설비투자(-2.1%)의 침체가 지속됨

- (1월 대외 거래) 對中 수출이 호조세를 지속하는 가운데 미국, EU, 일본 등 주요 지역에 대한 수출이 높은 증가세를 나타냄에 따라, 수출은 전년동월대비 33.2% 증가한 197.7억 달러, 무역수지는 약 30억 달러를 기록함

- (1월 소비자 물가) 유가 상승으로 석유류 관련 공업 제품 가격이 올랐으며, 설 수요로 농축수산물 가격도 급등하여 전년동월대비 3.4%의 증가율을 기록함

- (12월 고용) 실업률 및 실업자수는 각각 11월(3.4%, 79만 2,000명)보다 0.2%p, 3만 3,000명 증가한 3.6%와 82만 5,000명을 기록

·청년층(15∼29세)의 실업률은 11월 대비 0.6%p 증가한 8.6%

< 주요 실물 지표 동향 >

(전년동기대비 증감률, %)

		2001	2002	2003							2004
				연간	1/4	2/4	3/4	4/4	11월	12월	1월
산업활동	도소매판매	6.6	8.3	-1.3	1.5	-1.7	-2.5	-2.2	-3.7	-1.5	-
	설비투자	-2.3	1.6	-4.6	-3.4	-3.7	-7.0	-4.7	-8.3	-2.1	-
	건설수주	22.1	21.3	23.1	-2.0	56.3	52.3	3.0	-15.1	7.7	-
	산업생산	0.7	8.0	5.0	6.1	3.0	3.0	7.4	4.5	10.4	-
경상수지(억 $)		86	61	-	-17	25	41	-	30	-	-
무역수지(억 $)		93	103	155	-12	44	49	75	28	23	30
수출(FOB)		-12.7	8.0	19.6	20.7	14.4	16.0	26.7	21.9	32.5	33.2
수입(CIF)		-12.1	7.8	17.5	30.9	12.1	10.5	18.1	12.5	22.1	11.3
소비자물가		4.1	2.7	3.6	4.1	3.3	3.2	3.5	3.4	3.4	3.4
실업률		3.8	3.1	3.4	3.6	3.3	3.3	3.4	3.4	3.6	-

주: 진한 글자체 부분은 전주에 새로 발표된 지표.

□ 금융 경제

1. 개관

- (해외) 고용 지표에 대한 실망으로 달러/유로 대폭 강세, 금리 하락

- (국내) 콜금리 결정, G7 회담 등을 앞둔 관망세 속 금융 지표 보합세

구 분		2002년	2003년			2004년
			10월	11월	12월	1.30	2.6
금리	콜 금 리 (익일물, %)	4.52	3.83	3.74	3.95	3.76	3.67
	국 고 채 (3년, %)	5.11	4.48	4.99	4.82	4.94	4.94
	회 사 채 (3년, %)	5.68	5.32	5.70	5.58	5.74	5.75
	장단기금리차(국고채-콜, %p)	0.59	0.65	1.25	0.87	1.18	1.27
	시장스프레드(회사채-국고채)	0.57	0.84	0.71	0.76	0.80	0.81
주가	종합주가지수	627.55	782.36	789.38	810.70	848.50	850.23
	일평균 거래량(만주)	82,573	48,431	56,068	43,697	44,736	54,153
	일평균 거래대금(억원)	21,363	22,912	26,986	24,443	26,752	29,262
주요국환율	원/달러(｀/$)	1,186.2	1,183.1	1,191.1	1,192.60	1,173.7	1,168.1
	엔/달러(Yen/$)	118.79	108.90	108.32	107.30	105.71	105.49
	달러/유로($/EURO)	1.0494	1.1592	1.2081	1.2594	1.2478	1.2706
주요국주가	미국(Dow Jones)	8,341.6	9,801.1	9,862.7	10,453.9	10,488.1	10,593.0
	일본(NIKKEI)	8,579.0	10,559.6	10,373.5	10,676.6	10,783.6	10,460.9
주요국금리	美재무성채권(10년물)	3.81	4.30	4.35	4.26	4.21	4.08
	일본 정부채(10년물)	0.91	1.45	1.42	1.37	1.32	1.28

2. 해외 금융 시장의 동향 및 전망

- (주가) 美 주가 급등, 日 주가 폭락 □ 美 주가 보합세, 日 주가 상승세 예상

·美 주가는 ISM 제조업 지수 등 일부 경기지표 및 기업 실적 호조로 경기가 확장 기조에 있다는 인식 확산으로 급등. 日 주가는 엔화 강세에 대한 부담감으로 수출주를 중심으로 약세

·(전망) 美 주가는 고용 지표 예상치 하회로 보합세 예상, 日 주가는 점진적인 경기 회복 기대감으로 상승 반전 예상

- (환율) 엔화 보합세, 유로는 대폭 강세 □ 달러화 주요국 통화에 약세 예상

·G-7 회담을 앞두고 주중 전반적인 관망세를 보인 가운데, 엔화는 美의 테러 위험에도 불구하고 日 재무장관이 시장 개입 지속 의사를 보이면서 보합세. 유로화는 유로 지역의 경기 지표 호조, 美 고용 지표 예상치 하회로 대폭 강세

·(전망) 美 고용 지표의 부진으로 달러화가 주요국 통화에 대해 약세 지속 전망

- (금리) 美 금리 하락 반전, 日 금리 약보합 □ 美 금리 상승, 日 금리 보합세 예상

·美 금리는 버난케 연준리 이사의 美 경제의 낙관적 전망으로 소폭 상승 후, 고용 지표 부진으로 정책 금리 인상 가능성 줄면서 하락 반전, 日 금리는 경기 선행 지수 개선에도 불구 엔강세와 증시 부진에 따른 영향으로 약보합세 시현

·(전망) 美 금리는 대규모 국채 발행 계획으로 상승, 日 금리는 日 경제의 점진적인 회복 기대되나 엔고 영향으로 보합세 예상

3. 국내 금융시장 동향 및 전망

- (주가) 외국인 주초 순매도, 주후반 순매수로 보합세 □ 소폭 상승 전망

·외국인 주식 순매도 등으로 상당 폭 하락 후, 주 후반 미 증시의 회복과 G7 회담 이후의 원화 강세 전망 등에 따른 외국인 순매수 회복으로 강보합 마감

·(전망) 은행권의 저조한 실적 발표가 예상되나, G7 정상 회담 이후 원화 강세에 따르는 원화 자산 메리트의 상승이 예상되므로 주가가 소폭 상승할 전망임

- (금리) 콜금리 동결 영향으로 강보합 □ 보합세 지속 전망

·국고채 및 통안채 등의 양호한 입찰, 한은의 콜금리 동결 등에도 불구하고 인플레 우려, 환율 하락에 따른 외환시장 안정용 국고채 발행 부담 등의 영향으로 강보합세

·(전망) G7 이후의 환율 하락에 따른 외평채 발행 부담 우려에도 불구하고 국내 경제의 회복이 불투명하여 보합세 전망

- (환율) 엔화 강세와 수출 호조세의 영향으로 소폭 하락 □ 소폭 하락 전망

·1월 수출 호조 및 기업 네고 물량 출회, 북핵 6자 회담 합의 소식 등의 영향으로 소폭 하락

·(전망) 한은 총재의 추가 환율 하락에 대한 부정적 견해 표명과 일본 당국의 엔화 강세 방지를 위한 시장 개입 우려에도 불구하고 G7 회담 영향으로 소폭 하락 예상