		國內總生産 및 1人當 GNI
		産業 活動
		國內 金融 指標
		國際 金融 指標
		雇傭
		對外 去來
		物價
		2004年 巨視 經濟 展望

□ 國內總生産 및 1人當 GNI

HRI 경제 지표

HRI 경제 지표

2003년 3/4분기의 경제성장률은 민간소비 및 설비투자의 부진이 지속되는 가운데, 수출과 건설투자의 호조세로 전년동기대비 2.3%를 기록하며, 2/4분기의 1.9%보다 소폭 상승함. 현재 바닥권을 지나 회복 국면에 진입하고 있는 것으로 판단되나, 민간소비 및 설비투자 부문이 예상외로 침체가 오래 지속되고 있어, 향후 경기 회복의 속도는 빠르지 않을 전망임

			2000	2001	2002(P)	2003 1/4	2/4분기	3/4분기	2003(E)	2004(E)
국내총생산(경상)		조 원	522.0	551.6	596.4	146.8	153.0	153.8	645.9	694.3
		억 달러	4,617	4,222	4,878	-	-	-	5,497	6,312
1인당 GNI		달러	9,770	8,900	10,013	-	-	-	-	-
국민 소득 계정	GDP성장률	전년동기 대비, %	9.3	3.0	6.3	3.7	1.9	2.3	2.8	4.5
	총소비		6.7	3.7	6.2	1.2	-1.4	-1.4	1.2	4.0
	설비투자		35.3	-9.8	6.8	1.6	-0.8	-4.7	2.3	4.7
	건설투자		-4.1	5.8	3.3	8.1	7.2	7.8	5.6	2.8

주 : (P)는 잠정치, (E)는 전망치.

□ 産業活動

12월중 생산은 전년동월대비 10.4%를 기록하며, 11월에 비해 증가세가 확대됨. 국내기계수주와 설비투자는 각각 전년동월대비 -10.1% 및 -2.1%의 감소세를 나타냄. 도소매판매 증가율은 전년동월대비 -1.5%를 기록하며 11월의 -3.7%에 비해 다소 개선됨. 한편 국내건설기성과 국내건설수주는 각각 전년동월대비 18.7% 및 7.7%를 기록하며 상대적으로 호조세를 나타냄. 소비와 설비투자 부진이 다소 완화되고 있으나, 민간 주체들의 경제 심리 침체가 지속되고 있어 향후에도 내수 경기의 회복 속도는 빠르지 않을 전망임

		2001	2002	2003
					1/4	2/4	3/4	4/4	11월	12월
생산	전년 동기 대비 (%)	0.7	8.0	5.0	6.1	3.0	3.0	7.4	4.5	10.4
도소매판매액		6.6	8.3	-1.3	1.5	-1.7	-2.5	-2.2	-3.7	-1.5
국내기계수주		-1.0	21.0	-9.5	-18.2	-4.8	-8.3	-5.7	-11.2	-10.1
국내건설수주		22.1	21.3	23.1	-2.0	56.3	52.3	3.0	-15.1	7.7
평균 가동률(%)		75.3	78.3	78.2	78.6	77.2	76.4	80.6	79.7	80.9
어음부도율(전국,%)		0.23	0.06	0.08	0.09	0.09	0.08	0.06	0.06	0.08

주 : 1) 생산 및 평균가동률은 2000년 기준.  2) 어음부도율은 전자결제액을 감안한 조정치임.

□ 國內 金融 指標

정책 당국의 역외 선물환(NDF) 시장에 대한 강력한 개  입 등에도 불구하고 북한의 핵 동결 제안 소식, 수출   호조 지속, 엔 강세, 원화 가치의 상대적 저평가 인식  및 이에 기인한 외국인의 폭발적 국내 주식 순매수 등  의 영향으로 환율이 대폭 하락함. 미 연준의 금리 인상  시사 영향에도 불구하고 미 쌍둥이 적자가 근본적으로  해결된 것이 아니기 때문에 글로벌 달러 약세 우려가  여전한 가운데, 일본의 경기 회복 조짐에 따른 엔화 강세, 수출 호조, 원화의 상대적 저평가 인식 등의 영향으로 환율이 소폭 하락할 전망임

고용 없는 성장에 대한 불안감, 뚜렷한 경기회복 없는  상태에서의 장단기 금리차 확대에 대한 부담감, LG카  드 문제의 원만한 타결, 1월 중 양호한 국고채 입찰    등에도 불구하고 환율 하락 압력 강화에 따른 외환시  장 안정용 국고채 발행 부담감 확대, 수출 상승세 지   속 및 주가 상승 등의 영향으로 금리가 상당 폭 상승  함. 고용 및 내수 부진 지속으로 콜금리가 동결될 가   능성이 높지만, 미연준이 금리 인상을 시사한 데다 2   월 국고채 물량이 예상보다 많고, 환율 방어를 위한    국고채 발행 부담도 높아 금리의 소폭 상승이 예상됨

내수 부진과 고용 없는 성장에 대한 우려 및 조류 독  감, 광우병 파동 등에도 불구하고 수출 호조세 지속    및 원화강세 전망 등에 기인한 외국인들의 폭발적인   주식 순매수 영향으로 주가가 대폭 상승함. 12월 산업  생산지수가 상당 폭 개선되는 모습을 보였지만, 미 연  준의 금리 인상 시사에 따른 국제 금융시장의 불안 및  이에 기인한 외국인 주식 순매도 전환 우려, 여전한    고용 부진 우려 및 그에 따른 경기회복 지연 우려 등  의 영향으로 주가가 약보합세를 보일 전망임

			2002				2003				2004
			Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	1.30
통화 증가율(%)		본원통화	14.9	17.0	15.1	10.1	7.7	7.2	6.4	-	-
		M2(광의통화)	9.5	12.4	10.9	13.0	13.1	9.1	6.5	-	-
금 리 (%)	콜금리(1일)		3.99	4.35	4.27	4.52	4.26	4.00	3.75	3.95	3.76
	CP 수익률(91일)		4.98	5.03	4.95	5.03	4.59	4.69	4.11	4.55	4.43
	회사채수익률(3년)		7.07	6.59	6.00	5.68	5.17	5.18	5.05	5.58	5.74
원/달러 환율			1,325.9	1,201.3	1,227.8	1,186.2	1,218.7	1,195.4	1,150.1	1,192.6	1,173.7
종합주가지수			895.58	742.72	646.42	627.55	546.02	650.35	697.52	810.71	848.47

주 : 1) 통화 증가율은 전년동월(분기)대비 평잔기준 2) 금리, 환율 및 주가는 기말 기준임.

□ 國際 金融 指標

미국의 쌍둥이 적자 문제와 저금리 유지 정책 지속으로 달러화에 대한 하락 압력은 지속되고 있음. 또한 지난해 9월 42억 달러 까지 감소하였던 미국의 외국인 순매수 규모 급증으로 달러화 및 달러화 표시 자산에 대한 선호도가 회복되면서, 대선을 앞둔 미정부의 달러화 추가 하락 용인의 가능성은 더욱 커지고 있음. 이에 내달 열릴 G-7 재무장관회의에서 달러화 급락  에 대한 논의가 이루어질 것으로 전망되며, 그 결과에 따라 향후, 달러화가 안정성을 찾을 것인지 급락세가 지속될 것인지의 여부가 결정될 것으로 판단됨

(단위: p, %, 엔, 달러, 원)

		2002				2003				2004
		Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	1.30
Dow Jones 주가지수		10,403.9	9,243.3	7,591.9	8,341.6	7,992.2	8,985.4	9,380.2	10,453.9	10,488.1
국제 금리 (%)	미국국채(10년물)	5.40	4.81	3.60	3.81	3.80	3.52	4.08	4.26	4.14
	미국국채(30년물)	5.80	5.51	4.68	4.76	4.82	4.56	5.01	5.13	4.97
	연방기금금리	1.69	1.81	1.78	1.23	1.26	1.08	1.03	0.93	1.00
	LIBOR(3개월물)	2.03	1.86	1.79	1.38	1.28	1.12	1.16	1.15	1.13
	일본국채(10년물)	1.40	1.32	1.19	0.91	0.71	0.85	1.44	1.37	1.32
국제 환율	엔/달러	132.78	119.59	121.70	118.79	117.99	119.77	110.78	107.30	105.68
	달러/유로	0.8716	0.9916	0.9879	1.0494	1.0923	1.1508	1.1595	1.2594	1.2476
	원/100엔	999.40	1,007.57	998.37	1,012.87	1,044.65	996.41	1,031.51	1,119.60	1,107.85

주 : 기말 기준임.

□ 雇傭

12월 실업률은 11월 대비 0.2%p 상승한 3.6%, 계절조정 실업률은 0.2%p 감소한 3.5%,를 나타냄. 실업자수는 11월 대비 3만 3,000명(4.2%) 증가한 82만 5,000명을 기록함. 15세～29세의 실업률은 8.6%로 전월대비 0.6%p, 전년동월대비 1.6%p 증가함. 한편 2003년 연간 실업률은 전년대비 0.3%p 증가한 3.4%를 기록하였으며, 청년층의 실업률도 7.7%로 전년대비 1.1%p 증가함. 올해는 전반적인 경기 회복세로 고용 상황의 개선을 기대할 수 있으나, 내수 부진이 상당 기간 지속될 예상이어서 그 개선 폭은 크지 않을 전망임

	2002	2003								2004
		Q1	Q2	Q3	Q4	10월	11월	12월	연간	연간(E)
실업률(%)	3.1	3.6	3.3	3.3	3.4	3.3	3.4	3.6	3.4	3.3
실업자(천 명)	708	806	751	730	794	765	792	825	777	750
총취업자(천 명)	22,169	21,633	22,303	22,301	22,325	22,452	22,425	22,096	22,139	22,300

주 : 분기 자료는 기간 평균.

□ 對外 去來

12월 수출은 199.1억 달러로 전년동월대비 32.5%, 수입은 176.4억 달러로 전년동월대비 22.1% 증가함. 무역수지 흑자는 22.7억 달러로 9개월 연속 흑자 및 연간 누계로는 155.4억 달러의 흑자를 기록함. 對中 수출이 급신장세를 지속하는 가운데 美․EU․아세안․日 등 주요 수출 시장에서 반도체, 자동차, 무선통신기기, 컴퓨터 등 주요 품목의 수출이 견조한 증가세를 지속하여 수출 신장세를 견인하였으며 당분간 호조세가 지속될 예상

(단위: 億 달러)

			2001	2002	2003.2/4	3/4분기	11월	12월	2003(E)	2004(E)
수 출		통관 기준	1,504.4	1,624.7	460.6	478.4	185.3	199.2	1,943.3	2,106
수 입			1,411.0	1,521.3	417.0	429.6	15.4	176.5	1,787.8	2,010
경상수지			82.4	60.9	24.9	39.9	29.5	-	120	60
	상품수지		134.9	141.8	57.3	70.5	31.0	-	-	-
	서비스수지		-38.3	-74.6	-16.2	-26.6	-4.4	-	-	-
	소득수지		-12.0	4.5	-9.9	5.3	4.6	-	-	-
	경상이전수지		-2.3	-10.8	-6.2	-9.2	-1.7	-	-	-
자본수지			-32.7	15.2	20.0	38.9	41.8	-	-	-
가용외환보유액			1,028.2	1,214.1	1,316.6	1,496.6	1,503.3	1,553.5	-	-

□ 物價

12월중 소비자물가는 농축수산물은 하락하였으나, 석유류를 중심으로 공업 제품 가격이 상승하여 전년 동월대비 3.4%, 전월대비 0.4%의 증가율을 기록함. 이에 따라 2003년 연간으로는 3.6%의 물가상승률을 기록함. 향후 물가 수준은 국내 경기의 완만한 회복세로 말미암아 수요측 물가 상승 압력이 미약하여 전반적으로는 안정적인 추세가 이어질 것이나, 국제 원유 가격의 급등, 일부 부동산 시장의 과열 조짐, 상반기에 집중되는 예산 집행 등 공급 측 물가 상승 압력은 지속될 전망임

		2002	2003							2004(E)
			1/4분기	2/4분기	3/4분기	10월	11월	12월	연간
소비자물가	전년동월 (동기)대비 (%)	2.7	4.5	3.0	3.3	3.7	3.4	3.4	3.6	3.0
생산자물가		-0.3	3.3	1.1	2.1	2.2	2.4	3.1	2.2	-
생활물가		2.5	5.5	3.1	3.8	4.8	4.2	4.2	4.1	-
WTI 유가($/bbl, 기말)		31.2	30.2	30.2	29.20	29.11	30.41	32.52	32.52	-

국내 거시 경제 실적 및 전망
		1998	1999	2000	2001	2002(p)	2003(e)	2004(e)
국민계정	경제 성장률(%)	-6.7	10.9	9.3	3.1	6.3	2.8	4.5
	총 소비(%)	-10.1	9.4	6.7	4.2	6.2	1.2	4.0
	민간소비(%)	-11.7	11.0	7.9	4.7	6.8	0.9	4.1
	투자(%)	-21.2	3.7	11.4	-1.8	4.8	3.9	4.8
	건설투자(%)	-10.1	-10.3	-4.1	5.3	3.3	5.6	2.8
	설비투자(%)	-38.8	36.3	35.3	-9.6	6.8	2.3	4.7
대외거래 (통관기준)	경상수지(억 $)	404	245	122	82	61	120	60
	무역수지(억 $)	390	239	118	93	103	155	96
	수출(억 $)	1,323	1,437	1,723	1,504	1,625	1,943	2,106
	증가율(%)	(-2.8)	(8.6)	(19.9)	(-12.7)	(8.0)	(19.6)	(8.1)
	수입(억 $)	933	1,198	1,605	1,411	1,521	1,788	2,010
	증가율(%)	(-35.5)	(28.4)	(34.0)	(-12.1)	(7.8)	(17.5)	(12.4)
기타	소비자물가(평균,%)	7.5	0.8	2.3	4.1	2.7	3.6	3.0
	실업률(%)	7.0	6.3	4.1	3.8	3.1	3.4	3.3
금융	원/$ 환율(평균,원)	1,399	1,190	1,131	1,291	1,250	1,192	1,110
	국고채 금리(기말)	6.95	9.03	6.70	5.91	5.11	4.82	5.0～5.5